С помощью этого анализа мы анализируем компанию "изнутри" смотря на финансовые отчеты, коэффициенты и понимаем переоценена акция или нет
Поиск недооцененных акции

Finviz.com - скрининг (фильтрация) акции на этом сайте, использование значении для:
• P/E ratio
• P/B ratio
• Market capitalization
• Dividend yield
• Country
• Коэффициенты и показатели: P/E ratio, EPS, P/B ratio, Return On Invested Capital (ROIC), Рыночная капитализация, и тд.

Investing.com – начало фундаментального анализа
• Быстрый разбор Income statement, Balance sheet, Cash Flow statement (более подробный анализ в финансовом моделировании)
• Investing.com, Finance.yahoo.com, Morningstar.com, Simplywall.st – просмотр целевой цены и истинной стоимости акции на этих сайтах

Анализ коэффициентов и показателей
• P/E ratio
• P/B ratio
• Market capitalization
• Dividend yield

Целевая цена и истинная стоимость акции на сайтах
• Investing.com
• Finance.yahoo.com
• Morningstar.com
• Simplywall.st

После фундаментального анализа, вы можете продолжить свой анализ построив финансовую модель и сделав DCF оценку акции для компании которая вам понравилась

Прогнозирование финансовых показателей компании. На курсе мы будем прогнозировать 3 основных финансовых отчета: Income statement, Balance sheet, Cash flow statement

• Прогноз Income statement, Balance sheet, Cash flow statement на ближайшие 5 лет вперед
• Поиск настоящих финансовых отчетов на сайте sec.gov
• Историческая информация Income statement за последние 3 года
• Историческая информация Balance sheet за последние 2 года

Drivers – они будут управлять прогнозами
• Revenue growth rate
• COGS % of revenue
• Research & development % of revenue
• General & administrative % of revenue
• Tax rate
• Receivable days
• Inventory days
• Cost of revenue growth rate
• Tax growth rate
• Dividend payout ratio
• Stock repurchase & of income
• Depreciation & amortization (other) & of revenue

Supporting schedules – нужны чтобы прогнозировать и считать некоторые значения отдельно
• Property, plant & equipment
• Depreciation waterfall – нужен чтобы посчитать depreciation (износ)
• Intangibles
• Total depreciation & amortization
• Other non-current assets
• Interest expense
• Interest income
• Retained earnings
• EBITDA, adjusted EBITDA

Scenario analysis– создание трех сценариев для прогнозов. От самого худшего до самого лучшего, соответственно будет меняться истинная стоимость акции

Income statement– показывает прибыль или убыток компании
• Разбор и прогноз income statement

Revenue
Cost of revenue
Gross profit
Research and development
Sales and marketing
General and administrative
Operating income
Interest income
Interest expense
Other
Income before taxes
Taxes
Net Income

Balance sheet– показывает активы, обязательства и капитал компании
• Разбор и прогноз Balance sheet

Assets
Current assets
Cash & cash equivalents & short term investments
Accounts receivalble
Inventories
Other current assets
Long-term assets
Property, plant & equipment
Operating lease right-of-use assets
Equity investments
Goodwill
Intangible assets, net
Other long-term assets
Total assets

Liabilities
Current liabilities
Accounts payable
Accrued compensation
Short-term + long-term income taxes
Short-term + long-term unearned revenue
Other current liabilitites
Long-term liabilities
Long-term debt + current portion
Deferred income taxes
Operating lease liabilities
Other long-term liabilities
Total liabilities

Stockholders' equity
Common stock
Retained earnings
Other comprehensive income
Total stockholders' equity
Total liabilities & stockholders' equity

Cash flow statement – показывает сколько денег осталось у компании "в кармане" в определенном периоде времени
• Разбор Cash flow statement

Operating activities
Net income
Depreciation, amortization, and other
Stock-based compensation expense
Changes in operating assets
Changes in operating liabilities
Other long-term liabilities
Other long-term assets
Net cash from operations

Financing activities
Common stock repurchased
Common stock cash dividends paid
Increase/ (decrease) in Long term debt
Net cash used in financing

Investing activities
Additions to property and equipment (Capex)
Additions to Intangibles
Additions to equity investment
Net cash used in investing

Net change in cash

С помощью DCF оценки акции, можно посчитать истинную стоимость акции

Unlevered free cash flow – деньги до уплаты финансовых обязательств
• Earnings before interest after taxes (EBIAT)
• Depreciation & amortization
• Changes in Net Working Capital – current operating assets, current operating liabilities
•Capital expenditures (Capex)

Weighted average cost of capital (WACC) – средне-взвешенная стоимость капитала от всех источников (инвесторов, кредиторов, и тд.)
• Capital structure – плюсы и минусы Debt financing & Equity financing
• Cost of equity – beta, equity risk premium, risk free rate
• Cost of debt – corporate bond yield

Equity value, Enterprise value, Terminal value – показывают разные стоимости компании
• Market value of equity – market capitalization
• Net debt – total debt, convertible debt, preferred stock, non-controlling interest, cash & cash equivalents, equity investments
• Perpetuity growth method
• Terminal growth rate

Diluted shares – количество акции может увеличится из-за stock options, warrants, restricted stock units, convertible bond, convertible note, convertible preferred stock. Это влияет на истинную стоимость акции
• Stock options, warrants
• "In-the-money", "Out-the-money"
• Vesting period
• Treasury stock method
• Restricted stock units
• "If-converted" method – используется для конвертируемого долга и конвертируемых привилегированных акции
• Conversion price, conversion ratio, liquidation preference

Intrinsic value – в конце мы получим истинную стоимость акции

Sensitivity analysis – мы построим таблицу с разными значениями для истинной стоимости, использую разные Weighted average cost of capital и Terminal growth rate

Вы научитесь основам инвестирования

Real estate investment trust (REIT)
• Equity REIT, Mortgage REIT
• Mortgage-backed security
• Ginnie Mae, Frinnie Mae, Freddie Mac

Exchange traded fund (ETF)
• Index ETF – S&P 500 ETF
• Индекс S&P 500

Шортинг акции
• Покажу как работает шортинг акции

Кредитный рейтинг компании
• Шкала кредитного рейтинга от Standard's & Poor (S&P)
• Поиск кредитного рейтинга компании на сайте S&P Global

Катализаторы на фондовом рынке – они меняют цену за акцию в коротком периоде времени
• Ликвидация
• Выделение организации
• Buyback
• Присоединение к индексу
• Иски и расследования
• Выкуп компании

Первичный, вторичный рынок
• Initial public offering (IPO)
• Андеррайтеры
• Аукционный рынок, дилерский рынок
• Маркетмейкеры

Сложный процент
• Покажу как работает сложный процент

Много инвесторов не обращают внимание на макроэкономику и фокусируются только на анализе индивидуальных акции. Но, макроэкономика имеет прямое влияние на фондовый рынок

Спрос и предложение – основные термины для макроэкономики
• График и закон спроса
• Факторы увеличения и уменьшения спроса
• График и закон предложения
• Факторы увеличения и уменьшения предложения
• Спрос и предложение в одном графике
• Избыток, недостаток
• Равновесная цена

Инфляция и CPI
• Расчет consumer price index (CPI)
• Расчет инфляции
• Demand pull inflation, Cost push inflation
• График соотношения уровня цен и ВВП

Процентные ставки центрального банка
• Federal funds rate
• Влияние процентных ставок на фондовый рынок
• График соотношения процентной ставки и количества денег

Денежно-кредитная и фискальная политика – с помощью этих инструментов можно стабилизировать экономику
• Влияние центрального банка на процентные ставки и инфляция с помощью выкупа/ продажи облигации банкам
• Влияние изменения налогов на экономику
• Влияние увеличения затрат государства на экономику